马丁格尔 (Martingale)
在每次亏损后将下注金额翻倍、企图靠一次盈利收回全部的策略。数学上很诱人，但在实战中往往摧毁本金。
马丁格尔是一种递进式下注法：每次亏损后，你就把下一次的下注金额翻倍。其设想是，只要赢一次就能收回这一连串亏损，并且还能拿回最初的利润。纸面上看似万无一失——而陷阱恰恰就在这里。
问题在于风险敞口的指数级增长。从 10 起步，一连串亏损就需要 20、40、80、160、320、640……仅仅连亏 7 次，你就要拿出超过 1000 去试图收回最初的 10。在交易中，连亏 7 次、8 次甚至更多经常发生——并不像直觉以为的那样罕见。
马丁格尔只有在资金无限且没有下注上限时才行得通。现实中两道墙都会撞上：要么本金耗尽，要么下注金额在救命的那一次盈利到来之前就突破了上限。一旦发生，亏损不是逐步的，而是灾难性的，一次性吞掉大部分甚至全部账户。
正因如此，正规券商和教育者都不建议使用马丁格尔。健康的替代方案恰恰相反：每笔交易采用固定风险（1% 到 2%），并配合有纪律的资金管理，把长期存活放在追求即时翻本之上。理解马丁格尔，首先是为了懂得避开它。